　　<span style="color:#ff0000;"><strong>◎第一本詳解巴菲特「護城河」理論的著作</strong></span><br />
　　<span style="color:#ff0000;"><strong>◎波克夏股東會中心思想大公開</strong></span><br />
　　<span style="color:#ff0000;"><strong>◎查理&bull;蒙格(Charlie Munger)：「忘記你過去用很好的價格買進普通企業，而該用普通的價格買進很好的企業。」</strong></span><br />
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　　「這是一本探討如何辨識長期優質企業的經典著作，尤其，書中告訴我們如何避開那些禁不起時間考驗的企業。」──薩尼貝爾資本信託投資公司（The Sanibel Captiva Trust Co.）資深基金經理人《掌握巴菲特選股絕技》作者<br />
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　　<strong>一家真正稱得上偉大的企業</strong><br />
　　<strong>必須擁有一條能夠歷久不衰的護城河</strong><br />
　　<strong>而投資人的選股優勢</strong><br />
　　<strong>關鍵全取決於這條河的寬度與深度</strong><br />
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　　何謂護城河優勢？華倫&bull;巴菲特(Warren Buffett)的搭檔查理&bull;蒙格(Charlie Munger)曾如此建議：「忘記你過去用很好的價格買進普通企業，而該用普通的價格買進很好的企業。」最後，巴菲特將這個優勢比喻為「護城河」，成為每年傳達的中心思想──找出一家優良企業，使競爭對手永久隔絕在安全距離之外。<br />
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　　本書進一步探討巴菲特的「護城河」理論。作者多爾西將分析經濟護城河如何作為長期績優股的挑選指標，進而檢視四種結構性競爭優勢：無形資產、轉換成本、網絡效應、成本優勢，並判斷哪些原因可能損害護城河，以及產業結構在創造競爭優勢中所扮演的角色。<br />
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　　多爾西也詳述企業評價的方法，因為不論企業的護城河再寬，股票買貴了就是糟糕的投資。書中將舉實際的案例供投資人作參考。<br />
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　　其實要創造穩定獲利的優勢很單純，就是按照合理價格，買進優質企業，然後讓這些企業進行長期的複利。只是，這全建立在護城河之上。<br />
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<strong>名人推薦</strong><br />
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　　「本書提供一套合理的架構，協助投資人尋找某些能夠持續創造偏高資本報酬的企業。派特&bull;多爾希告訴讀者，如何尋找可靠的競爭優勢，藉以挑選適合投資的股票。他強調的四種結構性競爭優勢來源分別為（1）無形資產，（2）轉換成本，（3）網絡效應，（4）成本優勢，此四者特別適合尋找長期投資的股票。」──路易&bull;辛普森（Louis A. Simpson）蓋寇企業（GEICO）董事長暨執行長<br />
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　　「派特&bull;多爾希提供一套實用的架構，把未來變動的現實層面，整合進入當今的投資決策。些許的藝術與些許的科學，此乃長期投資成功的關鍵要素。」──賴瑞&bull;寇茨（Larry D. Coats）橡樹價值資本管理公司（Oak Value Capital Management, Inc.）執行長<br />
&nbsp;前言<br />
謝詞<br />
導論<br />
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<strong>Chapter 1 經濟護城河&nbsp;</strong>&nbsp;&nbsp; &nbsp;<br />
何謂經濟護城河？<br />
這個概念如何協助挑選優良股票？<br />
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<strong>Chapter 2 護城河假象&nbsp;</strong>&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;<br />
假的!別被競爭優勢假象欺騙!<br />
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<strong>Chapter 3 無形資產</strong>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<br />
貨架上沒展示，但它們卻價值連城。<br />
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<strong>Chapter 4 轉換成本</strong>&nbsp;&nbsp;&nbsp;<br />
高黏著性的客戶，他們正是護城河的磚牆。<br />
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<strong>Chapter 5 網絡效應&nbsp;&nbsp; </strong>&nbsp;<br />
極為重要的優勢，讓我們促膝長談。<br />
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<strong>Chapter 6 成本優勢</strong>&nbsp;&nbsp;&nbsp;<br />
價格如果是消費者購買決策的主要考量基準，掌握成本!<br />
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<strong>Chapter 7 規模優勢&nbsp;</strong>&nbsp;&nbsp;<br />
愈大可能愈好，如果你知道如何判斷的話。<br />
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<strong>Chapter 8 崩解的護城河&nbsp;&nbsp; &nbsp;</strong><br />
我喪失了優勢，但我永不放棄。<br />
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<strong>Chapter 9 尋找護城河&nbsp;&nbsp;</strong><br />
眼前一片迷茫，學習成為智慧型投資人。<br />
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<strong>Chapter 10 空降大老闆?&nbsp;&nbsp; &nbsp;</strong><br />
經營者的重要程度，其實遠不如一般人所想。<br />
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<strong>Chapter 11 真相揭曉時刻&nbsp; &nbsp;</strong><br />
贏家面貌:競爭力分析的五個案例。<br />
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<strong>Chapter 12 護城河的價值</strong> &nbsp;<br />
造成你重傷的往往是大家眼中最棒的企業，如果你買太高。<br />
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<strong>Chapter 13 價值評估工具&nbsp; &nbsp;</strong><br />
尋找便宜股票的市場操作秘笈。<br />
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<strong>Chapter 14 何時賣出&nbsp;</strong>&nbsp;&nbsp;<br />
精明的賣出，創造優異報酬，這始終是最難的真理。<br />
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結論 報表之外，成為高明的投資人。<br />
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